Retningslinjer for incitamentsprogram

Retningslinjer for incitamentsprogram
Vedlagt fremsendes de af bestyrelsen vedtagne overordnede retningslinier for
incitamentsaflønning af den registrerede ledelse i Royal Unibrew A/S.
Godkendelse af retningslinjerne er på dagsorden for gene-ralforsamlingen, som
afholdes den 28. april 2008. 

Eventuelle spørgsmål bedes rettet til undertegnede på telefon 3955 9700.

Med venlig hilsen
Royal Unibrew A/S

Steen Weirsøe
Bestyrelsesformand 


 
Overordnede retningslinier for incitamentsaflønning
af den registrerede ledelse i Royal Unibrew A/S
vedtaget af generalforsamlingen

Ifølge Aktieselskabslovens § 69b, stk. 1, skal bestyrelsen - inden der indgås
konkrete aftaler om incita-mentsaflønning med medlemmer af selskabets
bestyrelse eller direktion - have fastsat overordnede ret-ningslinier herfor.
Sådanne retningslinier skal være behandlet og godkendt på selskabets
generalforsam-ling, og oplysning herom skal være optaget i selskabets
vedtægter. 

1.	Generelle principper
Det er bestyrelsens opfattelse, at en kombination af fast og resultatafhængig
løn for direktionen er med til at sikre, at selskabet kan tiltrække og
fastholde nøglepersoner, samtidig med at direktionen gennem en delvist
incitamentsbaseret aflønning får en tilskyndelse til værdiskabelse til fordel
for aktionærerne. 
Formålet med de overordnede retningslinier er at fastsætte rammerne for den
variable løndel un-der respekt af selskabets kort- og langsigtede mål, og
således at det sikres, at aflønningsformen ikke leder til uforsigtighed eller
til urimelig adfærd eller accept af risiko. 

2.	Omfattede personer
	a.	Bestyrelsen
Bestyrelsen honoreres med et kontant vederlag, der årligt godkendes af
generalforsamlingen i forbindelse med godkendelsen af årsrapporten for det
pågældende år 
I forbindelse med særligt omfattende ad hoc arbejde i udvalg kan bestyrelsen på
basis af arbej-dets omfang fastsætte et særligt honorar. 

Bestyrelsen modtager ikke aktiebaseret honorering, og idet det kontante
bestyrelseshonorar be-sluttes og godkendes på det efterfølgende års
generalforsamling anses bestyrelsen ikke for at modtage incitamentsaflønning,
og bestyrelsens honorering omfattes derfor ikke af nærværende overordnede
retningslinier. 

b.	Direktionen
Nærværende overordnede retningslinier for incitamentsaflønning vedrører de til
enhver tid til Erhvervs- og Selskabsstyrelsen anmeldte direktører, idet andre
personalegrupper uden for rammerne af disse retningslinier kan have (og normalt
vil have) bonus- eller anden incita-mentsaflønning inkluderet i deres
respektive ansættelsesvilkår. Den registrerede direktion skal ifølge
vedtægterne bestå af en eller flere direktører og består p.t. af 4 medlemmer. 
		
		Direktionens ansættelsesvilkår og aflønning aftales konkret mellem den
enkelte direktør og bestyrelsen inden for rammerne beskrevet i nærværende
overordnede retningslinier, og afløn-ningen vil normalt indeholde samtlige de i
pkt. 3 anførte elementer. 

3.	Vederlagselementer
	Direktørens samlede vederlag sammensættes af følgende komponenter:
a.	fast løn (”Bruttoløn”),
b.	sædvanlige accessoriske goder såsom bil, telefon, avis m.m.,
c.	kontant bonus, jf. pkt. 4 nedenfor, samt
d.	aktieoptioner, jf. pkt. 5 nedenfor.

4.	Kontant bonus
	Det enkelte medlem af direktionen kan tillægges en årlig ordinær kontant
bonus, der maksimalt kan udgøre 40 % af den pågældendes Bruttoløn beregnet på
baggrund af lønnen ultimo det forud-gående år. Denne ordinære kontante bonus
har til hensigt at sikre opfyldelsen af selskabets kortsig-tede mål.
Udbetalingen af bonus og størrelsen heraf vil derfor afhænge af opfyldelsen af
de mål, som aftales for et år ad gangen. Disse vil primært relatere sig til
opnåelse af selskabets budgettere-de resultater eller opnåelse af økonomiske
nøgletal eller andre målbare personlige resultater af øk-onomisk eller ikke
økonomisk karakter. Bonus er indenfor disse rammer fastsat således, at ordinær
bonus maksimalt kan udgøre 40 %. Bonus forventes at komme til udbetaling med et
beløb svarende til 10 % af Bruttolønnen ved opnåelse af de budgetterede mål. I
de kommende år forventes budget-opnåelse - indenfor de anførte rammer - at
medføre opnåelse af ordinær bonus med en stigende procentdel af Bruttolønnen. 

	Udover den ovennævnte ordinære kontante bonus kan bestyrelsen - hvis den
skønner det hen-sigtsmæssigt for at opfylde målene om at tiltrække og fastholde
nøglepersoner samt for konkret at tilskynde til værdiskabelse for aktionærerne
- helt ekstraordinært tildele de enkelte direktionsmed-lemmer en supplerende
diskretionær bonus, herunder f.eks. i form af fastholdelsesbonus,
loyali-tetsbonus eller bonus for en særlig indsats. 

5.	Aktieoptioner
	Medlemmer af direktionen kan tildeles optioner. Sådanne tildelinger har til
hensigt at sikre værdi-skabelse og opfyldelse af selskabets langsigtede mål.
Optionsordningen er aktiebaseret. Tildeling kan ske årligt, normalt i
forbindelse med selskabets aflæggelse af årsrapport. 

Optionerne kan normalt tidligst udnyttes 3 år efter tildelingen og vil normalt
bortfalde, såfremt de ikke er udnyttet senest 5 år efter tildelingen. 

Med henblik på at tilstræbe såvel flerårig budgetopfyldelse som langsigtet
strategiopnåelse vil op-tioner til direktionen normalt være opdelt i såvel
”ordinære optioner” som optioner relateret til den konkrete strategiplan. De
ordinære optioner vil typisk være opdelt således, at halvdelen er ubetin-gede,
medens udnyttelse af den anden halvdel er betinget af opnåelse af særlige
budgetmål. Udnyt-telse af optioner relateret til en strategiplan vil være
betinget af opnåelsen af visse mål specificeret deri. 

Udnyttelseskursen for optionerne kan normalt ikke være mindre end børskursen
for selskabets ak-tier på tildelingstidspunktet eller det tidspunkt, hvor der
forud herfor er offentliggjort en regn-skabsmeddelelse, jf. dog de nedenfor
omtalte ”double up-optioner”, der er relateret til opfyldelsen af selskabets
strategiplan, og derfor - uanset tildelingstidspunkt - vil kunne have en
udnyttelses-kurs, der er baseret på børskursen på tidspunktet for
strategiplanens oprindelige vedtagelse eller ved første tildeling. For det pt.
gældende optionsprogram er udnyttelseskursen for ”double-up-optionerne” fastsat
som et gennemsnit af børskursen over 10 dage efter offentliggørelsen af
regn-skabsmeddelelsen i februar 2008, og denne kurs vil også blive benyttet ved
tildeling af supplerende double-up-optioner indenfor denne strategiplans
løbetid. 

Selskabet vil løbende afdække tildelte optioner med opkøb af egne aktier,
således at der ikke skal gennemføres kapitaludvidelse for at levere de aktier,
der omfattes af tildelte optioner. 
Direktionens 4 medlemmer havde som anført i Årsrapport 2007 i alt 50.053
udestående optioner vedrørende tildelinger for 2007 og tidligere. Heraf er
tildelt i alt 14.305 optioner for 2007. De nævn-te optioner vil kunne udnyttes
i perioden indtil 2013 til udnyttelseskurser, der varierer mellem 401 og 695.
Direktionens optioner havde pr. 31. december 2007 i alt en beregnet værdi på
DKK 5,8 mio., jf. i det hele beskrivelsen i Årsrapport 2007, side 24 og note 4,
side 59. Værdiansættelse foretages år-ligt i årsrapporten efter Black &
Scholes-modellen. 

Tildeling foretages således, at der maksimalt kan tildeles et antal ordinære
optioner svarende til modtagerens Bruttoløn divideret med den relevante
børskurs på eller omkring tildelingstidspunk-tet (normalt som et gennemsnit
over 10 dage, jf. ovenfor). De særlige optioner relateret til den til enhver
tid værende strategiplan (som de pt. gældende double-up-optioner knyttet til
strategipla-nen af samme navn) kan herudover maksimalt tildeles med en værdi
svarende til 50 % af Brutto-lønnen inden for et år. 

6.	Godkendelse
	Nærværende overordnede retningslinier forelægges for selskabets ordinære
generalforsamling den 28. april 2008. Efter generalforsamlingens godkendelse
vil følgende bestemmelse blive indsat som § 25, stk. 3 i selskabets vedtægter: 
		
”Selskabet har vedtaget retningslinier for incitamentsaflønning af ledelsen,
jf. Aktieselskabslovens § 69b. Retningslinierne, der er godkendt af
generalforsamlingen, er tilgængelige på selskabets hjemmeside”. 

7.	Offentliggørelse
	De til enhver tid gældende generelle retningslinier for incitamentsaflønning
vil i henhold til Aktie-selskabslovens § 69b, stk. 2, være tilgængelige på
selskabets hjemmeside 
	 (”www.royalunibrew.com”) med angivelse af, hvornår generalforsamlingen har
godkendt ret-ningslinierne. 
	
På selskabets hjemmeside vil til enhver tid findes en oversigt over udestående
optioner. I noterne til selskabets regnskab vil være optaget en oversigt over
direktionens samlede lønninger, ligesom tildelte og udestående optioner vil
være angivet og værdisat.